부채구조와 레버리지 비율 해석

마스터클래스 개요

부채비율이 높다고 무조건 나쁜 건 아닙니다. 자본집약적 산업은 300%가 넘어도 정상이고, 반대로 IT 기업은 50%만 넘어도 부담스러울 수 있습니다.

중요한 건 부채의 구조입니다. 단기차입금이 많은지, 장기차입금이 많은지. 만기가 언제 도래하는지. 금리는 고정인지 변동인지. 같은 부채비율 200%라도 내용을 뜯어보면 전혀 다른 이야기가 나옵니다.

이자보상배율은 더 직접적입니다. 영업이익으로 이자비용을 몇 배나 감당할 수 있는지 보여주거든요. 1배 미만이면 영업으로 번 돈이 이자도 못 갚는다는 뜻입니다. 보통 3배 이상은 되어야 안전하다고 봅니다.

차입금의존도

총차입금을 총자산으로 나눈 비율. 은행이 대출 심사할 때 중요하게 보는 지표입니다.

비유동비율

비유동자산을 비유동부채로 나눈 값. 장기자산으로 장기부채를 감당할 수 있는지 봅니다.

실습에서는 회사채 발행 기업과 은행 차입 중심 기업을 비교합니다. 자금 조달 방식에 따라 재무구조가 어떻게 달라지는지 명확히 보입니다.