유동성 비율과 운전자본 분석 실무

마스터클래스 개요

회사가 망하는 건 적자 때문이 아니라 현금이 없어서입니다. 장부상으론 흑자인데 갑자기 부도나는 경우를 본 적 있나요? 그게 바로 유동성 문제입니다.

이 과정에서는 유동비율과 당좌비율을 단순히 계산하는 게 아니라, 숫자 뒤에 숨은 의미를 읽어냅니다. 유동비율 200%가 좋다고 배웠지만, 실제로는 재고자산이 과다해서 나온 수치일 수 있습니다. 당좌비율이 낮아도 매출채권 회수가 빠르면 문제없는 경우도 있고요.

운전자본 회전율은 특히 중요합니다. 같은 업종이라도 회사마다 다르고, 계절성이 있는 사업은 분기별로 크게 달라집니다.

실습 데이터

코스피 상장사 3개 기업의 최근 3년 재무제표를 사용합니다. 제조업, 유통업, IT서비스업 각 1개씩 선정했고, 각 업종별 특성에 따라 유동성 지표가 어떻게 다른지 비교합니다.

엑셀로 직접 계산하면서 비율 변화 추이를 그래프로 만들고, 어느 시점에서 경고 신호가 나타났는지 찾아봅니다. 숫자만 보는 게 아니라 사업 모델과 연결해서 이해하는 게 핵심입니다.